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平安观点：

海外经济政策：1）EIA上调今明两年油价预期，尽管非欧佩克产量预期上修。2）IEA下调明年石油需求预期，但预计OPEC+减产或推动油价走高。3）OPEC维持今明两年油需乐观，预计三季度或现供应缺口220万桶/日。4）美联储官员关于9月是否加息释出不同的信号，鸽派官员鲍曼意外放鹰。5）美国7月核心CPI同比创近两年新低至4.7%，住房指数依然高企。6）美国7月PPI同比超预期回升至0.8%，服务和建筑成本均同比上升。7）美国初请失业金人数意外回升。8）英国二季度GDP同比超预期增长0.4%，6月工业产出同比意外上涨0.7%，或为英国央行加息提供空间。9）日本央行宣布以更大的灵活性维持宽松货币政策，预计日本或迎来工资和服务价格齐升的新阶段。

全球大类资产：1）股市：全球多数地区股市承压，美股三大指数分化，纳指年内首次周线两连阴，英德股指跌势未止，日股小幅反弹。美股方面，纳斯达克综指、标普500指数和道琼斯工业指数整周分别下跌1.9%、下跌0.3%和上涨0.6%，其中纳指年内首次周线两连阴。宏观层面，7月PPI超预期回升，市场担忧高利率环境将保持更久。微观层面，三大能源报告看涨未来油价，能源行业上涨，美债收益率上扬打压特斯拉、Meta和微软等明星科技股的股价。2）债市：英美经济数据令市场担忧主要央行将保持高利率环境更久，10年期美债再度逼近年内高位。10年期美债利率整周上涨11BP至4.16%（逼近年内4.2%高位），其中实际利率上升13BP至1.80%，隐含通胀预期下降2BP至2.36%。3）商品：油价持续上涨，本周（8月7日）曾见今年4月以来最高，其他大宗商品普遍走跌。原油方面，布伦特油价和WTI油价整周分别上涨0.8%和0.4%，至86.7和83.1美元/桶。近期原油价格所受影响来源有两方面：一是三大能源报告均上修油价预期；二是美伊换囚成行，且美国将允许韩国支付欠伊朗的逾60亿美元石油款项，使油价从高位小幅回落。4）外汇：美元指数延续上周涨势，收至102.88，日元跌幅扩大。日本方面，日元兑美元整周跌幅扩大至2.21%，央行官员表示距离修改央行的负利率政策还有很长时间要走，且美日10年期国债收益率仍保持在大约3.4%的水平，使日元汇率承压。

风险提示：美欧货币政策超预期，美欧经济衰退风险超预期，国际地缘政治博弈超预期等。

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